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文丨尚扬
美股大涨；千亿级券商呼之欲出，“国联 民生”并购整合迎来最新进展，多重利好催化，各大投资机构也纷纷表达了对A股市场积极的预期。
不过，整体来看，进入三季度以来，指数仍整体呈现调整趋势，上证指数累计回调3.55%。但在此背景下，也仍有个股逆势上行，如世界 实业、双林股份、德新科技、文科股份、安琪酵母等，且观察发现，此类公司都具备了一个相同的特征，即二季度末股东户数相较一季度末减少，股东持股筹码趋于集中，机构投资者们对其进行了加仓行为。
比如新能源汽车、无人驾驶概念股双林股份，公司上半年业绩增长喜人，2.48亿元的归母净利润同比大幅增长282.89%；21.03亿元的营业收入也同比实现了15.73%的增长。从最新的股东持仓来看，公司得到了公私募基金的积极喜欢 （见图1），二季度末25714户股东较一季度末减少了5.77%。
统计显示，公募基金合计持股双林股份的比例从一季度末的1.74%提升至2.62%，招商量化精选**型发起式基金完成了新进重仓，交银施罗德内核驱动混合型基金、国泰估值优势混合型基金则继续实施了增仓操作。私募基金中，长心长流私募证券基金也首次现身公司前前十 股东，完成了新进重仓。随之而来的，公司股价三季度以来也呈现了震荡上行趋势，且拉长时间来看，自今年2月6日触底反弹至今，公司股价已累计大涨超100%（见图2）。
储能概念股文科股份二季度末的股东户数较一季度末缩减比例更高，最新16670户股东较上一报告期末减少了16.14%（见附表）。
结合公司大股东持股情况来看，二季度期间，文科股份得到了QFII基金高盛的认可，季度末以273.31万股的新进持仓，成为了公司第八大股东（见图3）。二级市场中，近期公司股价走势也明显强势于市场，三季度以来累计涨幅超过了15%。
此前市场传言外资机构狂卖A股，但以近来 披露的中报来看，QFII基金共进入了37家A股公司的前前十 股东/流通股东，其中新进重仓了15只个股，对14家公司实施了继续增持，近来 遭遇减持的只有8家公司。对于未来的投资前景，外资机构们也纷纷公开发声表达了对A股市场积极的预期。
瑞银证券中国**策略分析师孟磊认为今年一季度A股盈利底部已现，随着名义经济增长的复苏，下半年盈利有望温和回升。短期内市场受新增资金匮乏的影响，或持续处于盘整阶段。随着房地产和财政政策进一步放松， A股估值有望在下半年温和回升。
联博基金副总经理、投资总监朱良认为中国股市近来 已是全球非常具有吸引力的市场之一。从历史来看，A股市场在低估值的水平下投资胜率较高。根据MSCI中国A股指数，近来 A股市场市净率为1.55倍。2008年以来，当A股市净率回落至1.4-1.6倍时，未来两年累计收益率平均可达52%。
国内投资机构也同样表达了对A股市场的看好，如兴业证券表示，当前市场已有了一些新的积极变化出现，中国资产正逐步迎来海外资金的增配，类似4月下旬-5月中旬，中国资产迎来海外资金回流、增配。只是不同之处在于，上一轮由于美国经济韧性仍强，不少资金在美股下跌中仍在抄底。而本轮由美国衰退预期和美股、美元拥挤交易松动引发的全球市场动荡中，当前仍在底部、基本面走势与美国相背的中国资产性价比有望进一步显现，成为全球资金更好的选取 。
