中国财富管理50人论坛副理事长陈文辉：要加快培育并购市场、发展S基金 切实提升股权市场流动性

专题：全球财富管理论坛·2023上海苏河湾大会

　　来源：上海证券报

　　上证报中国证券网讯（记者 何奎）10月22日，中国财富管理50人论坛副理事长、全国社保基金原副理事长陈文辉在全球财富管理论坛2023上海苏河湾大会上表示，金融是经济活动中资金融通的过程，对加速实体经济价值创造具有重要作用。纵观全球经济发展史与金融发展史，不同的经济社会发展阶段，对资金融通有不同要求。金融业因此与时俱进，不断革新。

　　在陈文辉看来，股权投资基金支持科技创新产业应关注的以下三个重点问题：

　　第一，要把民营科创小企业作为支持的重点。民营科创小企业探索前沿科技领域动力强，在管理机制上灵活机动，对创新挫折的容忍度更高，因而表现出更强的活力和创造力，且其融资能力较弱，急需资金支持。这正是股权投资基金应该做的，也能够做的。因此，股权投资基金只要选准科技创新产业赛道，投中真正有发展潜力的初创企业，并做好风险分散，就能够在支持科技创新的同时，获得稳定的投资回报。

　　第二，要大力发展养老金和长期寿险，为股权投资基金积累长期耐心资本。养老金和长期寿险资金是当前我国积累耐心资本首要途径，能够为我国科创产业发展提供大量长期资金支持。

　　第三，要加快培育并购市场、发展S基金，切实提升股权市场流动性，让短钱变长。当前，股权投资基金通过IPO退出空间有限。在欧美股权投资基金实践中，并购是最重要的退出渠道。根据标普统计，2022年，美国股权投资基金77.3%的退出收益通过并购市场实现，13.3%通过PE权益二级市场实现，只有6.1%通过IPO实现。